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BewertungsPraktiker

– Fachinformationen zu Bewertungs­fragen –

Am 26.05.2023  ist der Bewertungs-Praktiker 2/2023 erschienen, welcher der Corporate Finance (Heft 5-6) beiliegt, u.a. mit folgenden Themen:

  • Die Auswirkung der Inflationsrate auf die Bestimmung der Markt-risikoprämie (WP/StB Dr. Alexander Brunner, CVA / WP Dr. Lars Franken, CFA)
  • Notwendige Unterlagen für die Ermittlung objektivierter Unternehmenswerte nach IDW S 1 (WP/StB Andreas Creutzmann, CVA / WP/StB Dr. Jörn Stellbrink, CVA)
  • „Schock – Schluckauf – Verdauung“– die Wirkung von inflationären Schocks auf den Unternehmenswert – Erratum (Prof. Dr. Bernhard Schwetzler, CVA)
  • SUMMEWENNS mit ODER, oder UND? (Andreas Emmert, CFA, CIA)
  • Börsenwert als Grundlage für die angemessene Abfindung gem. § 305 AktG sowie den agemessenem Ausgleich gem. § 304 AktG (WP Dr. Frederik Ruthardt, CVA)
  • Betafaktoren (Prof. Dr. Bernhard Schwetzler, CVA / Franziska Rath, M.Sc.)
  • Standard-Transaktions-multiplikatoren (Prof. MMag. Dr. StB Stefan O. Grbenic, CVA)

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Präsenz-Seminar: Ausgewählte Modellierungsthemen im Rahmen der KMU-Bewertung

Datum: 14.11.2023
Ort: Köln

Präsenz-Seminar: Ausgewählte Modellierungsthemen im Rahmen der KMU-Bewertung

- neu bei EACVA -

Im Rahmen dieses Seminars werden anhand von Excel-basierten Fallbeispielen Kenntnisse vermittelt, wie ergebnisrelevante Bewertungs­annahmen bei KMU-Bewertungen in einem integrierten Planungs- und Bewertungsmodell umgesetzt werden können.

Referent: Dipl.-Kfm. Wolfgang Kniest, CVA

Dienstag, 14.11.2023 (09:00 – 17:30 Uhr)
(7 Stunden Fortbildung / 8,5 CPE im Rahmen der CVA-Rezertifizierung)

Allgemeine Informationen

Datum14.11.2023
OrtKöln
Adresseacom Hotel Köln, Hansaring 97, 50670 Köln

Anmeldung

Die Teilnehmendenzahl ist auf max. 15 Personen begrenzt.

Jetzt anmelden »

Zielgruppe

Wirtschaftsprüfer, Steuerberater und deren Mitarbeiter, Corporate Finance Berater, Controller etc.

Seminarbeschreibung

Ausgangspunkt des Seminars bilden die folgenden Hinweise aus dem IDW-Praxishinweis 1/2014 zur Anwendung des CAPM im Rahmen von KMU-Bewertungen:

Begründete gutachterliche Anpassungen des unternehmensspezifischen Risikozuschlags sind möglich, sofern das Risikoprofil des Bewertungsobjekts mittels der Betafaktoren von Peer Group-Unternehmen nicht angemessen erfasst werden kann. Dabei muss auf die konkreten Verhältnisse des Unternehmens bzw. der Branche eingegangen werden, vereinfachende Annahmen sind grundsätzlich zulässig, jedoch sind ein Betafaktor von 1 als Pauschalannahme sowie kapitalmarkttheoretisch nicht nachvollziehbarer Risikozuschläge (z.B. sog. Size Premia) abzulehnen. Der Wirtschaftsprüfer hat einen Betafaktor sachgerecht zu schätzen.

Die Risikoäquivalenz hat auch bei der Bewertung von KMU zwei Dimensionen:

  1. Alle systematischen und unsystematischen Gefahren und Chancen eines KMUs beeinflussen die Breite der Verteilung der unsicheren Zahlungsüberschüsse (Risiken) und damit deren Erwartungswert.
  2. Welche Risiken trägt das ggf. typisierte Bewertungssubjekt und sind damit aus Sicht des Bewertungssubjekts bewertungsrelevant?
    • gut diversifiziert: nur die systematischen Risiken
    • gering diversifiziert: mehr als die systematischen Risiken

In diesem Seminar erarbeiten Sie sich Kenntnisse – anhand von Fallbeispielen – wie Bewertungsannahmen mit wesentlicher Ergebnisrelevanz bei KMU-Bewertungen in einem integrierten Planungs- und Bewertungsmodell umgesetzt werden können.

  • Dazu gehört die Insolvenzwahrscheinlichkeit, als eine der wesentlichen Begründungen für den Ansatz einer „Size Premium“ im internationalen Bewertungsumfeld und damit verbunden eine sachgerechte Restwertmodellierung als wesentlicher Werttreiber einer KMU-Bewertung.
  • Die Modellierung des Abschmelzmodells nach dem Praxishinweis 1/2014 bei partieller bzw. temporärer übertragbarer Ertragskraft führt zu einem Herausschneiden der bewertungsrelevanten Zahlungsströme aus einer integrierten Gesamtplanung.
  • Käufer von kleinen Unternehmungen stehen nicht selten vor einer Make-or-Buy-Situation. Der „Nachbau auf der grünen Wiese“ steht als echte Handlungsalternative offen. Für Verkäufer hingegen stellt der Liquidationswert eine reale und nicht nur hypothetische Alternative dar. Wie kann diese Situation im Rahmen eines fairen Einigungswertes bzw. Marktwertes berücksichtigt werden und hätte dies nicht auch Auswirkungen auf objektivierte Unternehmenswerte in diesen konkreten Bewertungssituationen?

Organisatorischer Hinweis: Bitte bringen Sie ein Laptop mit MS-Excel sowie USB-Anschluss zur Veranstaltung mit.

Inhalt

Inhalt

  • Rating und Insolvenzwahrscheinlichkeit
  • Restwertmodellierungen bei KMUs
  • Übertragbare Ertragskraft im integrierten Planungs- und Bewertungsmodell
  • Auswirkungen von “Make or Buy“ Alternativen auf die Bewertungskalküle

Veranstaltungsort

acom Hotel Köln
Hansaring 97
50670 Köln

Webseite: www.acomhotels.com

Übernachtung: Ein Abrufkontingent für die Zimmerreservierung zu einem Preis von € 159,00 pro Nacht inkl. Frühstück haben wir für Sie bis zum 15.10.2023 reserviert. Bitte buchen Sie Ihr Zimmer als Selbstzahler mit dem Kennwort "EACVA" direkt beim Hotel, wenn Sie eine Übernachtung benötigen.

Kontaktdaten für die Zimmerbuchung: 

Veranstaltungsticket Deutsche Bahn

mdb 251788 db em rgb 200pxEntspannt ankommen – nachhaltig reisen. Mit dem EACVA Veranstaltungsticket in Kooperation mit der Deutschen Bahn zum bundesweiten Festpreis ab 51,90 € (einfache Fahrt) von jedem DB Bahnhof reisen.

Weitere Informationen und den Buchungslink finden Sie hier.

Anmeldung

Teilnahmegebühr*:

  • € 495 (zzgl. 19% MwSt., brutto € 589,05) für Mitglieder des EACVA e.V.
  • € 595 (zzgl. 19% MwSt., brutto € 708,05) für Mitarbeiter eines EACVA-Mitglieds
  • € 695 (zzgl. 19% MwSt., brutto € 827,05) für Gäste

*Bei kombinierter Buchung eines Teilnehmenden mit dem Seminar Structured Finance – Bewertung strukturierter Eigenkapitalinstrumente in Private Equity und Venture Capital am 13.11.2023 erhält diese(r) Teilnehmer(in) € 100 Rabatt auf den gesamten Rechnungsbetrag.

Die Teilnahmegebühr enthält Veranstaltungsunterlagen und Case Studies (MS Excel), Begrüßungskaffee vor Beginn der Veranstaltung, Verpflegung in den Kaffeepausen (vormittags und nachmittags), Mittagessen und Tagungsgetränke.

Die Teilnehmendenzahl ist auf max. 15 Personen beschränkt.

Teilnahmebedingungen / organisatorische Hinweise

  • Termin: Dienstag, 14.11.2023 | 09:00–17:30 Uhr (7 Stunden Fortbildung / 8,5 CPE im Rahmen der CVA-Rezertifizierung)
  • Nach Eingang Ihrer Anmeldung erhalten Sie eine Anmeldebestätigung per E-Mail. Eine Teilnahmebestätigung erhalten Sie am Ende der Veranstaltung.
  • Ein schriftlicher Rücktritt ist bis 4 Wochen vor der Veranstaltung kostenfrei. Bei Rücktritt bis 15 Tage vor Veranstaltungsbeginn fallen € 150 (zzgl. MwSt.) Bearbeitungsgebühr an. Nach Ablauf dieser Frist wird der volle Betrag (ohne MwSt.) fällig. Ersatzteilnehmende sind willkommen.
  • Wird die Veranstaltung storniert, werden bereits gezahlte Teilnahmegebühren rückerstattet. Weitere Ansprüche bestehen nicht.
  • Die uns mitgeteilten personenbezogenen Daten werden mittels elektronischer Datenverarbeitung unter Beachtung des Datenschutzgesetzes zum Zwecke der Vertragsabwicklung gespeichert und verwendet. Weitere Informationen zum Datenschutz können unserer Datenschutzerklärung entnommen werden.

 

Weitere Termine

Datum Veranstaltungsname Ort
25.09.2023 Around the Valuation World International: Monatlicher Webcast Online (Zoom)
27.09.2023 Live Web-Seminar: Simulationsbasierte, risikogerechte Bewertung mit Excel: Teil 1 Grundlagen Online (Zoom)
11.10.2023 Live Web-Seminar: Unternehmensbewertung unter Beachtung von Nachhaltigkeit und ESG-Scores Online (Zoom)
18.10.2023 Live Web-Seminar: Distressed Valuation – Unternehmensbewertung bei Ertragsschwäche, Krise und Insolvenz Online (Zoom)
25.10.2023 Live Web-Seminar: Simulationsbasierte, risikogerechte Bewertung mit Excel: Teil 2 Aufbaukurs Online (Zoom)
07.11.2023 Live Web-Seminar: Current Update in Valuations Online (Zoom)
13.11.2023 Präsenz-Seminar: Structured Finance – Bewertung strukturierter Eigenkapitalinstrumente in Private Equity und Venture Capital Köln
14.11.2023 Präsenz-Seminar: Ausgewählte Modellierungsthemen im Rahmen der KMU-Bewertung Köln
15.11.2023 Live Web-Seminar: Start-Up Valuation – Analysis and Valuation of Young and Innovative Business Models Online (Zoom)
17.11.2023 Live Web-Seminar: Besonderheiten bei der Bewertung von Strom- und Gasnetzen Online (Zoom)
21.11.2023 Live Web-Seminar: Simulationsbasierte, risikogerechte Bewertung mit Excel: Teil 3 Aufbaukurs Online (Zoom)
22.11.2023 Live Web-Seminar: Aktuelle Einschätzungen zur makroökonomischen Risikolage Online (Zoom)
12.12.2023 Live Web-Seminar: Aktuelles zur Unternehmensplanung Online (Zoom)
14.12.2023 Live Web-Seminar: Volkswirtschaftliche Krisen – Quelle möglicher bestandsgefährdender Entwicklungen Online (Zoom)

 

Vergangene EACVA Events u.a.:

  • 21.09.2023 − Seminar: Aktuelle Entwicklungen bei Unternehmensbewertungen im Familien-/Erbrecht und im Steuerrecht mit StB Jan König, CVA
  • 20.07.2023 − Seminar: Unternehmensbewertung unter Berücksichtigung von persönlichen Steuern mit Prof. Dr. Stefan Dierkes / Dipl.-Kfm. Wolfgang Kniest, CVA
  • 18.07.2023 − Seminar: Unternehmensbewertung in unruhigen Zeiten: Inflation, Krise, Prognose­un­sicherheit mit Prof. Dr. Matthias Meitner, CFA
  • 29.06.2023 − Virtueller Austausch: Update: Inflation in der Diskussion – Auswirkungen auf Cash Flows und Kapitalkosten mit Dr. Andreas Tschöpel, CVA, CEFA, CIIA
  • 27.06.2023 − Seminar: Current Update in Valuations mit Prof. Dr. Matthias Meitner, CFA / Prof. Dr. Felix Streitferdt
  • 15.06.2023 − Seminar: Besonderheiten bei der Bewertung von Strom- und Gasnetzen mit David Klee, CVA / WP StB Thomas Straßer, CVA
  • 14.06.2023 − Virtueller Austausch: Praxisgerechte Anwendung des (unconditional) global CAPM mit WP Santiago Ruiz de Vargas, CVA
  • 14.06.2023 − Seminar: Insolvenzrisiko und Rating für Unternehmensbewerter mit Prof. Dr. Werner Gleißner
  • 05.06.2023 − Virtueller Austausch: Relevanz des Börsenkurses für die Abfindungs- und Ausgleichsbemessung (Beschluss des BGH vom 21.02.2023) mit WP Dr. Frederik Ruthardt, CVA
  • 08.05.2023 − Virtueller Austausch: Das Abschmelzungsmodell bei der Bewertung von KMU in der Praxis mit WP Thomas Walther, CVA
  • 02.05.2023 − Seminar: Start-Up Valuation – Analyse und Bewertung von jungen Unternehmen und innovativen Geschäftsmodellen mit Prof. Dr. Matthias Meitner, CFA
  • 20.04.2023 − Seminar: Valuation Meets ESG & Sustainability – Analysis – Value Driver – Valuation mit Prof. Dr. Matthias Meitner, CFA
  • 19.04.2023 − Seminar: Aktuelles zur Unternehmensplanung mit Prof. Dr. Werner Gleißner
  • 18.04.2023 − Virtueller Austausch: Übertragbare Ertragskraft aus Sicht der Finanzverwaltung mit Herrn Dipl.-Finw. Hendrik Süß
  • 29.03.2023 − Virtueller Austausch: Die Lage der Weltwirtschaft und Kapitalmarktperspektiven 2023/2024 mit Dr. Michael Heise
  • 23.03.2023 − Virtueller Austausch: Update – Haftung bei gutachtlichen Unternehmensbewertungen mit RA WP StB FAfStR Alexander Kirchner
  • 26.01.2023 − Virtueller Austausch: ESG und Unternehmensbewertung mit Prof. Dr. Dr. h.c. Wolfgang Ballwieser
  • 06.12.2022 − Seminar: Structured Finance – Bewertung strukturierter Eigenkapitalinstrumente in Private Equity und Venture Capital in München mit Dr. Christoph Engel, CFA, CVA
  • 05.12.2022 − Seminar: Bewertung von Aktienoptionen und anteilsbasierten Vergütungen in München mit Dr. Christoph Engel, CFA, CVA
  • 03.11.−04.11.2022 − 15. Jahreskonferenz der EACVA für BewertungsProfessionals in Wien
  • 17.10.2022 − Schulung: Financial Modelling und Risikoanalyse bei Unternehmens­bewertungen mit Andreas Emmert, CFA, CIA
  • 14.10.2022 − Virtueller Austausch: Die neue Schweizer Fachmitteilung Unternehmensbewertung mit WP StB Prof. Dr. Tobias Hüttche, CVA
  • 10.10.−11.10.2022 − Schulung: Tipps & Tricks für eine effiziente Nutzung von Excel mit Andreas Emmert, CFA, CIA
  • 29.09.2022 − Virtueller Austausch: Aktuelle M&A Trends mit Arnd Allert, CVA
  • 23.09.2022 − Virtueller Austausch: Aktuelles zur Marktrisikoprämie mit WP Dr. Jochen Beumer
  • 05.09.2022 − Virtueller Austausch: GRI-Standards und die Planungsrelevanz von ESG Themen mit Markus Hesse, MBA, CVA, CEFA und Dr. Sebastian Reich
  • 01.07.2022 − Seminar: Risikoanalyse und simulationsbasierte Planung als Basis für Unternehmens­bewertungen mit Prof. Dr. Werner Gleißner
  • 23.06.2022 − Virtueller Austausch: Bewertung in der Bankenabwicklung mit Alexander Klaubauf, BA
  • 13.06.2022 − Virtueller Austausch: Carve Outs und Bewertung mit Christian Plath, CVA

Haben Sie Interesse an einem auf Ihre Wünsche zugeschnittenen Praxisseminar, z.B. zu Spezialthemen der Unternehmensbewertung, einem Vortrag oder einer Inhouse-Schulung? Bitte rufen Sie uns an unter +49(0)69 247 487 911 oder schreiben Sie uns eine E-Mail: info@eacva.de.

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Schreiben Sie uns unter kontakt@eacva.de, rufen Sie uns an: +49(0)69 247 487 911 oder nutzen Sie unser Kontaktformular.

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