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BewertungsPraktiker
– Fachinformationen zu Bewertungsfragen –
Am 25.11.2022 ist der BewertungsPraktiker 4/2022 erschienen, welcher der Corporate Finance 11–12 beiliegt, u.a. mit folgenden Themen:
- Unternehmensbewertung im unsicheren Hochinflationsumfeld – fundamentalanalytische Herausforderungen (Prof. Dr. Matthias Meitner, CFA / Cyril Prengel, CVA)
- Fallstudie zur Bewertung von Personengesellschaften mittels DCF-Verfahren (WP StB Tobias Klingel, CVA / WP StB Prof. Christoph Hell, CVA)
Bewertung in der Bankenabwicklung gem. Art. 36 BRRD (Alexander Klaubauf, BA, CIFRSA) - Kapitalkostenstudie 2022: Inflation auf Rekordniveau – Was bedeutet das für Unternehmensbewertungen? (WP StB Stefan Schöniger / Heike Snellen / Dr. Andreas Tschöpel, CVA, CEFA, CIIA)
- Betafaktoren (Prof. Dr. Bernhard Schwetzler, CVA / Franziska Rath, M.Sc.)
- Standard-Transaktionsmultiplikatoren (Prof. MMag. Dr. StB Stefan O. Grbenic, CVA)
Aktuelle Veröffentlichungen
BFuP - Schwerpunktthema: Unternehmensbewertung
Publiziert in Aktuelle Veröffentlichungen Mittwoch 26.06.2019
Heft 3/2019 der Zeitschrift Betriebswirtschaftliche Forschung und Praxis (BFuP) beschäftigt sich mit dem Thema Unternehmensbewertung. Die Zeitschrift ist eine deutschsprachige wissenschaftliche Fachzeitschrift auf dem Gebiet der Betriebswirtschaftslehre.
Verschuldung und Unternehmenswert – Anmerkungen zum IDW Praxishinweis 2/2018
Publiziert in Aktuelle Veröffentlichungen Montag 24.06.2019
von Andreas Schüler (Universität der Bundeswehr München) und Bernhard Schwetzler (Handelshochschule Leipzig).
"Im September 2018 hat der FAUB den IDW Praxishinweis 2/2018 „Berücksichtigung des Verschuldungsgrads bei der Bewertung von Unternehmen“ verabschiedet. Der Praxishinweis will Besonderheiten v.a. bei der Bewertung von hoch verschuldeten Unternehmen „konkretisieren“ und „Hilfestellung“ bei deren Berücksichtigung geben (Tz. 2). In Abschnitt 2 werden begriffliche Grundlagen erläutert und anschließend Grundsätze für die Bewertung von „gering und normal verschuldeten Unternehmen“ (Abschnitt 3) dargelegt. Dann werden Besonderheiten von „hoch verschuldeten Unternehmen“ (Abschnitt 4) und „überhöht verschuldeten Unternehmen“ (Abschnitt 5) diskutiert und Empfehlungen zur Bewertungstechnik aufgeführt. Ein angehängtes Zahlenbeispiel dient der Veranschaulichung..."
Same, Same but Different: How Preferential Claims Skew Returns of Venture Capital Investments
Publiziert in Aktuelle Veröffentlichungen Montag 06.05.2019
by Julian Kaboth, HHL / Arnd Lodowicks, Freie Universität Berlin / Maximilian Schreiter, HHL / Bernhard Schwetzler, HHL.
Venture capital often involves complex equity contracts, which affect the allocation of cash flows among shareholdings at an exit liquidation. To facilitate economic impact analysis, we structure exit relevant preferential rights by their economic impact in a two-dimensional framework.
De exemplis deterrentibus - Bemerkenswerte Befunde aus der Praxis der rechtsgeprägten Unternehmensbewertung in Aufgabenform
Publiziert in Aktuelle Veröffentlichungen Mittwoch 24.04.2019
von Prof. Dr. Leonhard Knoll, Julius-Maximilians-Universität Würzburg.
Die zweite, erweiterte Auflage des Buches umfasst eine Sammlung von realen Fällen der rechtsgeprägten Unternehmensbewertung, die in Aufgabenform formuliert sind.
Restwertermittlung in der Unternehmensbewertung
Publiziert in Aktuelle Veröffentlichungen Mittwoch 06.03.2019
von Evelyn Raths.
In einer Vor- und einer Nachsteuerrechnung werden Bewertungskalküle zur Ermittlung des Restwertes mit dem Free-Cashflow- und dem Flow-to-Equity-Verfahren hergeleitet. Im Zuge der Abbildung des zu bewertenden Unternehmens als eine sich aus mehreren Geschäftsbereichen zusammensetzende Einheit werden zwischen den Bereichen bestehende Investitionsbeziehungen modelliert sowie Grobplanungsphasen von individueller Länge bei der Spaltung des Restwertzeitraums in Prognosephasen berücksichtigt.
Truth and Bias in M&A Target Fairness Valuations: Appraising the Appraisals
Publiziert in Aktuelle Veröffentlichungen Donnerstag 27.12.2018
by Matthew Shaffer, Harvard Business School.
In U.S. M&A transactions, target directors are effectively required to seek and consider a “fairness opinion” and supporting valuations before accepting a takeover offer. Despite their legal status, critics have argued that these valuations are biased and sometimes low-quality, and that even unbiased valuations would not be useful to public companies, which can use their pre-deal stock price as an appraisal of their value.
Chris Burniske und Jack Tatar: Cryptoassets
Publiziert in Aktuelle Veröffentlichungen Donnerstag 28.06.2018
"Cryptoassets: The Innovative Investor's Guide to Bitcoin and Beyond" by Chris Burniske and Jack Tatar.
The innovative investor’s guide to an entirely new asset class—from two experts on the cutting edge.
With the rise of bitcoin and blockchain technology, investors can capitalize on the greatest investment opportunity since the Internet. Bitcoin was the first cryptoasset, but today there are over 800 and counting, including ether, ripple, litecoin, monero, and more. This clear, concise, and accessible guide from two industry insiders shows you how to navigate this brave new blockchain world’and how to invest in these emerging assets to secure your financial future.
Damodaran: The Dark Side of Valuation, 3rd edition
Publiziert in Aktuelle Veröffentlichungen Donnerstag 28.06.2018
Veröffentlichung der dritten Auflage "The Dark Side of Valuation: Valuing Young, Distressed, and Complex Businesses" von Aswath Damodaran.
Valuing money-making companies that have long histories and established business models is straightforward. It is when you encounter difficult-to-value companies that you feel the urge to go over to the dark side of valuation – where you abandon first principles and create new metrics.