Präsenz-Seminar: Unternehmensbewertung unter Berücksichtigung von persönlichen Steuern

BewertungsPraktiker

– Fachinformationen zu Bewertungsfragen –

Am 30.05.2025 ist der BewertungsPraktiker 2/2025 erschienen, welcher der Corporate Finance (Heft 5-6) beiliegt, u.a. mit folgenden Themen:

Tariffs Trouble in der Unternehmensbewertung: Ein Survival Guide für BewertungsProfessionals (Prof. Dr. Matthias Meitner, Dipl.-Kfm., CFA / Armin Hagel, M.Sc. / Cyril Prengel, EMBA, CVA)
Hochrechnung von Börsenkursen (WP/StB Andreas Creutzmann, CVA)
Die Besteuerung des inflationsbedingten Wachstums: Einige einfache Zusammenhänge (Prof. Dr. Leonhard Knoll)
Zur Bestimmung des Dreimonatsdurchschnittskurses als Untergrenze der angemessenen Barabfindung – insb. Abgrenzung zum „wahren“ Wert, Börsenkursstichtag und Hochrechnung – OLG Karlsruhe vom 16.04.2024 – 12W 27/23 (WP Dr. Frederik Ruthardt, CVA)
Betafaktoren (Prof. Dr. Bernhard Schwetzler, CVA / Osei Kwabena Brefo, M.Sc.)
Standard-Transaktionsmultiplikatoren (Prof. Priv.-Doz. MMag. Dr. StB Stefan O. Grbenic, CVA)

EACVA transparent

Datum: 01.09. und 02.09.2025
Ort: Berlin

Präsenz-Seminar: Unternehmensbewertung unter Berücksichtigung von persönlichen Steuern – mit Case Studies (2 Tage)

In diesem zweitägigen Seminar erwerben Sie grundlegende Kenntnisse über die Bewertung von Unternehmen unter Berücksichtigung von persönlichen Steuern. Sie werden mit der Konzeption, dem Aufbau und der Durchführung von DCF-Verfahren mit pers. Steuern vertraut gemacht und können nach dem Seminar solche Unternehmensbewertungen im 2-Phasenmodell mit unterschiedlichen Finanzierungspolitiken durchführen.

Referenten: Prof. Dr. Stefan Dierkes und Dipl.-Kfm. Wolfgang Kniest, CVA

Montag, 1. September 2025 und Dienstag, 2. September 2025 (jeweils 09:00–17:30 Uhr)
14 Stunden Fortbildung / 17 CPE im Rahmen der CVA-Rezertifizierung

Allgemeine Informationen

Datum	01.09. und 02.09.2025
Ort	Berlin
Adresse	Titanic Chaussee Hotel Berlin, Chausseestraße 30, 10115 Berlin

Anmeldung

Die Teilnehmerzahl ist begrenzt.

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Zielgruppe

BewertungsProfessionals, Wirtschaftsprüfer, Steuerberater und deren Mitarbeiter, Fach- und Führungskräfte mit den Schwerpunkten Valuation, Corporate Finance und/oder Rechnungslegung, etc.

Zielsetzung des Seminars

Ist eine objektivierte Bewertung unter Berücksichtigung der persönlichen Steuer notwendig, sind die einkommensteuerlichen Wirkungen unter Anwendung des TAX-CAPM zu modellieren.

Den Teilnehmer*innen werden grundlegende Kenntnisse über die Bewertung von Unternehmen unter Berücksichtigung von persönlichen Steuern vermittelt. Sie werden mit der Konzeption, dem Aufbau und der Durchführung von DCF-Verfahren mit persönlichen Steuern vertraut gemacht und sind nach dem Seminar in der Lage, solche Unternehmensbewertungen durchzuführen.

Tag 1: Grundlagen – Umsetzung – Tax-CAPM – Steuerliche Konsequenzen der Finanzierungs- und Ausschüttungspolitik

Tag 1: Grundlagen – Umsetzung – Tax-CAPM – Steuerliche Konsequenzen der Finanzierungs- und Ausschüttungspolitik

Im ersten Teil wird nach einer Einführung in die Problembereiche einer Unternehmensbewertung mit persönlichen Steuern auf das Tax-CAPM als kapitalmarktheoretische Grundlage eingegangen. Nachfolgend werden die konzeptionellen Grundlagen von DCF-Verfahren mit persönlichen Steuern behandelt. Es wird erläutert, in welchem Verhältnis die Bewertungskalküle mit und ohne persönliche Steuern stehen und wann diese Bewertungskalküle zu übereinstimmenden Bewertungsergebnissen führen.

Der zweite und dritte Teil behandeln den Aufbau und die Durchführung von Unternehmensbewertungen mit persönlichen Steuern im 2-Phasenmodell. Nach der grundlegenden Bewertung eines unverschuldeten Unternehmens wird auf die Bewertung eines verschuldeten Unternehmens bei autonomer und wertabhängiger Finanzierung eingegangen. Hierbei wird die notwendige Anpassung von Eigenkapitalkostensätzen und Betafaktoren an die Verschuldung erläutert. Ergänzend wird auf die Berücksichtigung der Ausschüttungspolitik in der Detailprognose- und Rentenphase sowie auf Probleme und Vereinfachungen bei der Unternehmensbewertung mit persönlichen Steuern eingegangen. Alle Inhalte des Seminars werden anhand von Beispielen illustriert, die von den Teilnehmenden mit MS-Excel durchgeführt werden.

Tag 2: Financial Modelling: Integration der persönlichen Steuern in ein integriertes Planungs- und Bewertungsmodell

Tag 2: Financial Modelling: Integration der persönlichen Steuern in ein integriertes Planungs- und Bewertungsmodell

Am zweiten Tag werden Modelingkenntnisse für ein Ertragswertmodell unter Berücksichtigung der persönlichen Steuern bei Kapitalgesellschaften vermittelt.

Sie werden auf Basis von MS-Excel einzelne Modellierungsschritte in einem integrierten Planungs- und Bewertungsmodell selbst durchführen.

Die vereinfachenden Annahmen in der praktischen Umsetzung werden ebenso beleuchtet wie der Vergleich zur modifizierten Nachsteuerrechnung. Anpassungen des Bewertungsmodells an Personengesellschaften / Einzelunternehmen werden aufgezeigt.

Inhalt

Inhalt

Tag 1: Prof. Dr. Stefan Dierkes

Teil I:
- Einführung in die Unternehmensbewertung mit persönlichen Steuern
- Tax-CAPM
- Konzeption und Vergleich von Unternehmensbewertungen mit und ohne persönliche Steuern
Teil II:
- Bewertung eines unverschuldeten Unternehmens mit persönlichen Steuern
- Bewertung eines verschuldeten Unternehmens mit persönlichen Steuern bei autonomer Finanzierung
Teil III
- Bewertung eines verschuldeten Unternehmens mit persönlichen Steuern: bei wertabhängiger Finanzierung (Miles/Ezzell und Harris/Pringle)
- Berücksichtigung der Ausschüttungspolitik in der Detailprognose- und Rentenphase
- Probleme und Vereinfachungen bei der Unternehmensbewertung mit persönlichen Steuern

Tag 2: Wolfgang Kniest, CVA

Aufbau eines TAX-CAPM Ertragswertmodells für Kapitalgesellschaften
- Integrierte Planung: Modellierung der Gewerbesteuer und Körperschaftsteuer sowie handels- und steuerrechtlicher Verlustvorträge
- Detailplanung: Modellierung finanzieller Überschüsse mit Einkommensteuer – Dividenden und Wertsteigerung
- Terminal Value: Modellierung (wachsender) finanzieller Überschüsse mit Einkommensteuer - Dividenden und zwei unterschiedliche Arten der Wertsteigerung in der ewigen Rente
- Marktrisikoprämie und periodenspezifische Diskontierungszinssätze mit Einkommensteuer

Vergleich des Praxisvorgehens mit der modifizierten Nachsteuerrechnung
Ergänzende Überlegungen für Personengesellschaften / Einzelunternehmen

Veranstaltungsort

Titanic Chaussee Hotel Berlin
Chausseestraße 30
10115 Berlin

» Webseite
Tel.: +49 30 3116 8580

Übernachtung: Ein Abrufkontingent für die Zimmerreservierung zu einem Preis von € 109 pro Nacht inkl. Frühstücksbuffet, W-LAN und aller Serviceabgaben haben wir für Sie bis zum 28.07.2025 reserviert. Die Details zur Zimmerbuchung erhalten Sie mit Ihrer Anmeldebestätigung.

Veranstaltungsticket Deutsche Bahn

Veranstaltungsticket Deutsche Bahn

Mit dem EACVA Veranstaltungsticket in Kooperation mit der Deutschen Bahn zum bundesweiten Festpreis ab 59,00 € (einfache Fahrt) von jedem DB Bahnhof reisen. Weitere Informationen und den Buchungslink finden Sie hier.

Anmeldung

Teilnahmegebühr:

€ 645 (zzgl. 19% MwSt., brutto € 767,55) für Mitglieder der EACVA
€ 745 (zzgl. 19% MwSt., brutto € 886,55) für Mitarbeiter eines EACVA-Mitglieds
€ 895 (zzgl. 19% MwSt., brutto € 1.065,05) für Gästee

Die Teilnahmegebühr enthält Veranstaltungsunterlagen und Case Studies (MS Excel), Begrüßungskaffee vor Beginn der Veranstaltung, Verpflegung in den Kaffeepausen am Vor- und Nachmittag, Mittagessen und Tagungsgetränke.

Teilnahmebedingungen / organisatorische Hinweise

Termin: Montag, 1. September 2025 und Dienstag, 2. September 2025 (jeweils 09:00–17:30 Uhr) | 14 Stunden Fortbildung / 17 CPE im Rahmen der CVA-Rezertifizierung
Nach Eingang Ihrer Anmeldung erhalten Sie eine Anmeldebestätigung per E-Mail. Eine Teilnahmebestätigungerhalten Sie nach der Veranstaltung per E-Mail
Rücktritt: Eine schriftliche Stornierung bis 4 Wochen vor Veranstaltungsbeginn ist kostenfrei. Bei Rücktritt bis 15 Tage vor Veranstaltungsbeginn wird eine Bearbeitungsgebühr von € 200 (zzgl. MwSt.) erhoben. Nach Ablauf dieser Frist wird der volle Betrag fällig. Ersatzteilnehmende sind willkommen. Wird die Veranstaltung storniert, werden bereits gezahlte Teilnahmegebühren rückerstattet. Weitere Ansprüche bestehen nicht.
Datenschutz: Die uns mitgeteilten personenbezogenen Daten werden mittels elektronischer Datenverarbeitung unter Beachtung des Datenschutzgesetzes zum Zwecke der Vertragsabwicklung gespeichert und verwendet. Weitere Informationen zum Datenschutz können unserer Datenschutzerklärung entnommen werden.

Unser Referent - Wolfgang Kniest, CVA

Geschäftsführer der EACVA GmbH / Gründungsmitglied und Mitglied der Zulassungskommission der EACVA
Redakteur der Zeitschrift BewertungsPraktiker und European Business Valuation Magazine (EBVM)
Selbständiger Corporate Valuation Berater auf dem Gebiet der Unternehmensanalyse und -bewertung
Lehrbeauftragter für Unternehmensbewertung an der FH Erfurt sowie Dozent an der Frankfurt School of Finance & Management.

Unser Referent - Prof. Dr. Stefan Dierkes

Professor für Finanzen und Controlling an der Georg-August Universität Göttingen / Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät
Seine Forschungsschwerpunkte sind die Unternehmensbewertung, die wert- und risikoorientierte Steuerung von Unternehmen sowie das Nachhaltigkeits-Controlling.

Weitere Termine

Datum	Veranstaltungsname	Ort
16.06.2025	Around the Valuation World International: Monatlicher Webcast	Online (Zoom)
31.07.2025	Live Web-Seminar: Insolvenzrisiko und Rating für Unternehmensbewerter	Online (Zoom)
01.09.2025	Präsenz-Seminar: Unternehmensbewertung unter Berücksichtigung von persönlichen Steuern – mit Case Studies (2 Tage)	Berlin
08.09.2025	Live Web-Seminar: Aktuelles zur Unternehmensplanung	Online (Zoom)
11.09.2025	Live Web-Seminar: Start-Up Valuation – Analyse und Bewertung von jungen Unternehmen und innovativen Geschäftsmodellen	Online (Zoom)
16.09.2025	Live Web-Seminar: Current Update in Valuations (I) – Cash Flows und Kapitalkosten	Online (Zoom)
17.09.2025	Live Web-Seminar: Aktuelle Entwicklungen bei Unternehmensbewertungen im Familien- / Erbrecht und Steuerrecht	Online (Zoom)
18.09.2025	Live Web-Seminar: Simulationsbasierte, risikogerechte Bewertung mit Excel (I)	Online (Zoom)
01.10.2025	Live Web-Seminar: Distressed Valuation – Unternehmensbewertung bei Ertragsschwäche, Krise und Insolvenz	Online (Zoom)
06.10.2025	Live Web-Seminar: Unternehmensbewertung unter Beachtung von Nachhaltigkeit und ESG-Scores	Online (Zoom)
16.10.2025	Live Web-Seminar: Simulationsbasierte, risikogerechte Bewertung mit Excel (II)	Online (Zoom)
29.10.2025	Live Web-Seminar: Current Update in Valuations (II) – Planungsrechnungen und deren Plausibilisierung	Online (Zoom)
19.11.2025	Live Web-Seminar: Simulationsbasierte, risikogerechte Bewertung mit Excel (III)	Online (Zoom)
20.11.2025	Live Web-Seminar: Valuation of Highly Asset-Light Start-Up Companies	Online (Zoom)

Vergangene EACVA Events u.a.:

18.03.2025 − Virtueller Austausch: Update PPA: Möglichkeiten und Grenzen der mehrfache Anwendung der MPEEM – mit WP StB Prof. Dr. Ulrich Moser, CVA
18.03.2025 − Seminar: Current Update in Valuations (I) – Cash Flows und Kapitalkosten mit Prof. Dr. Matthias Meitner, CFA / Prof. Dr. Felix Streitferdt
13.03.2025 − Seminar: Aktuelle Entwicklungen bei Unternehmensbewertungen im Familien-/Erbrecht und im Steuerrecht mit StB Jan König, CVA
27.02.2025 − Seminar: Start-Up Valuation – Analysis and Valuation of Young and Innovative Business Models − mit Prof. Dr. Matthias Meitner, CFA
14.02.2025 − Seminar: Strategiebewertung für Unternehmensbewerter − mit Prof. Dr. Werner Gleißner
05.02.2025 − Virtueller Austausch: Konjunktur- und Kapitalmarktperspektiven – Ein Rückblick und Ausblick auf das Jahr 2025 – mit Dr. Michael Heise
14.01.2025 − Virtueller Austausch: Hin und wieder zurück – Evolution oder Revolution des IDW S 1? – mit Dr. Andreas Tschöpel, CVA, CEFA, CIIA
19.12.2024 − Virtueller Austausch: Aktuelle Entwicklungen zum Fachgutachten KFS/BW 1 – mit Prof. Dr. Klaus Rabel, CVA
05.12.-06.12.2024 − 17. Internationale Jahreskonferenz der EACVA für alle BewertungsProfessionals in Düsseldorf
21.11.2024 − Virtueller Austausch: Nützliche Bewertungsinformationen im Mitgliederbereich der EACVA und NACVA – Ihre Vorteile als Mitglied mit Wolfgang Kniest, CVA
19.11.2024 − Seminar: Valuation Meets ESG & Sustainability – Analysis – Value Driver – Valuation – mit Prof. Dr. Matthias Meitner, CFA
12.11.2024 − Seminar: Current Update in Valuations (II) – Planungsrechnungen und deren Plausibilisierung − mit Prof. Dr. Matthias Meitner, CFA / Prof. Dr. Felix Streitferdt
11.11.2024 − Seminar: Ausgewählte Modellierungsthemen im Rahmen der KMU-Bewertung – mit Excel Case Study in Frankfurt − mit Dipl.-Kfm. Wolfgang Kniest, CVA
05.11.2024 − Seminar: Financial Modelling und Risikoanalyse bei Unternehmensbewertungen – mit modellbasierten Case Studies – in Frankfurt a.M. − mit Andreas Emmert, CFA, CIA
04.11.2024 − Seminar: Structured Finance – Bewertung strukturierter Eigenkapitalinstrumente in Private Equity und Venture Capital – mit modellbasierten Case Studies – in Frankfurt a.M. − mit Dr. Christoph Engel, CFA, CVA
07.10.2024 − Virtueller Austausch: Die Europäische Verordnung über künstliche Intelligenz (AI Act) – worauf BewertungsProfessionals achten sollten − mit RA Prof. Dr. Volker Römermann, CSP
25.09.2024 − Präsenz-Seminar in Wien: Unternehmensanalyse, Zahlungsstromprognose und Planungsplausibilisierung mit Prof. Dr. Matthias Meitner, CFA
24.09.2024 − Virtueller Austausch: Bewertung von hoch verschuldeten Unternehmen (IDW BewH 5.011) mit WP StB Katharina Luig
16.09.2024 − Seminar: Aktuelles zur Unternehmensplanung mit Prof. Dr. Werner Gleißner
16.07.-17.07.2024 − Präsenz-Seminar in Frankfurt: Unternehmensbewertung unter Berücksichtigung von persönlichen Steuern – mit Case Studies mit Prof. Dr. Stefan Dierkes und Wolfgang Kniest, CVA
13.06.2024 − Seminar: Unternehmensbewertung unter Beachtung von Nachhaltigkeit und ESG-Scores mit Prof. Dr. Werner Gleißner
11.06.2024 − Seminar: Start-Up Valuation – Analyse und Bewertung von jungen Unternehmen und innovativen Geschäftsmodellen mit Prof. Dr. Matthias Meitner, CFA
04.06.2024 − Virtueller Austausch: Planungsrechnungen bei rechtsgeprägten Unternehmensbewertungen mit WP StB Andreas Creutzmann, CVA
06.05.2024 − 4. EACVA Symposium Unternehmensbewertung in der Rechtsprechung in Frankfurt a.M.
16.04.2024 − Seminar: Valuation of Highly Asset-Light Start-Up Companies mit Prof. Dr. Matthias Meitner, CFA
15.04.2024 − Virtueller Austausch: Bewertung von Technologie mit Patentdatenbanken, Zitationsnetzwerken und KI mit Dr. Maik Wehlte, CVA
04.03.2024 − Virtueller Austausch: Haftung bei gutachtlichen Unternehmensbewertungen – Update zu den modernisierten AAB für Wirtschaftsprüfer und WPGs vom 01.01.2024 mit WP StB RA Alexander Kirchner, FAfStR
15.01.2024 − Virtueller Austausch: Soft Skills für Professionals – Wie Sie Ihre Ziele 2024 erreichen mit WP StB Andreas Creutzmann, CVA
17.11.2023 − Seminar: Besonderheiten bei der Bewertung von Strom- und Gasnetzen mit David Klee, CVA / WP StB Thomas Straßer, CVA

Haben Sie Interesse an einem auf Ihre Wünsche zugeschnittenen Praxisseminar, z.B. zu Spezialthemen der Unternehmensbewertung, einem Vortrag oder einer Inhouse-Schulung? Bitte rufen Sie uns an unter +49(0)69 247 487 911 oder schreiben Sie uns eine E-Mail: info@eacva.de.

Kontaktieren Sie uns direkt.

Haben Sie Fragen oder Anregungen?

Schreiben Sie uns unter kontakt@eacva.de, rufen Sie uns an: +49 (0)6108 97 444 20 oder nutzen Sie unser Kontaktformular.

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Qualifikation ist unser Ziel.

BewertungsPraktiker

Präsenz-Seminar: Unternehmensbewertung unter Berücksichtigung von persönlichen Steuern – mit Case Studies (2 Tage)

Allgemeine Informationen

Anmeldung

Zielgruppe

Zielsetzung des Seminars

Tag 1: Grundlagen – Umsetzung – Tax-CAPM – Steuerliche Konsequenzen der Finanzierungs- und Ausschüttungspolitik

Tag 2: Financial Modelling: Integration der persönlichen Steuern in ein integriertes Planungs- und Bewertungsmodell

Inhalt

Veranstaltungsort

Veranstaltungsticket Deutsche Bahn

Anmeldung

Unser Referent - Wolfgang Kniest, CVA

Unser Referent - Prof. Dr. Stefan Dierkes

Weitere Termine

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